Obveznički krediti: srednjoročni, dugoročni, državni. Izdavanje obveznica

Subjekti koji djeluju u stvarnom ili financijskom gospodarskom sektoru često ulaze na tržište obveznica. Ovdje koriste poseban alat za mobiliziranje novca koji ima niz značajnih prednosti. Razmotrimo detaljno što su krediti obveznica.

Opće informacije

Veza je sigurnost. To potvrđuje pravo vlasnika da prima sredstva ili imovinu od izdavatelja koji je izdala imovinu.

Obveznica je sigurnost koja određuje određeno razdoblje za prijenos novca. Subjekt, koji treba kredit, izdaje određeni broj njih. Zove se izdavatelj. Zajam obveznice dopuštaju:

1. Dobiti značajnu količinu financijskih sredstava.
2. Provođenje velikih investicijskih projekata. Istodobno se isključuje upletanje obveznika u upravljanju financijskim i gospodarskim aktivnostima.
3. Za akumuliranje sredstava poslanih od privatnih investitora.
4. Dobivanje financijskih sredstava od organizacija dovoljno dugo, uz dobre uvjete, uzimajući u obzir stanje u kojem se nalazi financijsko tržište.

Prednosti u odnosu na tradicionalne zajmove

Ulazak na tržište obveznica daje puno pozitivnih rezultata. Prije svega, zajam će biti profitabilniji s ekonomskog gledišta. Obveznički krediti su uvijek jeftiniji od konvencionalnih zajmova. Značajna razlika također je u smislu privlačenja ulaganja. Oni prelaze razdoblje odobravanja kredita.

Također je važno da subjekt ne mora osigurati obveznice s kolateralom. Osoba zainteresirana za kredit gotovo je neovisna o vjerovniku. To je zbog sudjelovanja velikog broja investitora. Subjekt kao rezultat ima priliku akumulirati značajnu količinu ulaganja. Obveznički krediti ne dopuštaju samo zainteresiranoj osobi da se proglasi, već i:

1. Pridonijeti formiranju pozitivne kreditne povijesti. Ako subjekt pravilno ispuni svoje obveze, investitori će naknadno zahtijevati minimalnu isplatu svojih rizika.
2. Omogućuje smanjenje troškova emisija u prisutnosti konkurencije između investitora za mogućnost sudjelovanja u transakciji.
3. To daje priliku za distribuciju rizika. Širok raspon investitora isključuje ovisnost o bilo kojem od njih. To znači, zauzvrat, da nema rizika gubitka kontrole nad tvrtkom.

Još jedna prednost koja treba istaknuti je iznos kredita. Najmanji iznos emisije trebao bi biti 200-300 milijuna rubalja. Mlada tvrtka vjerojatno neće primiti takav zajam. Otplata zajma može se izvršiti u roku od 3-5 godina.

klasifikacija

Trenutno ekonomisti izdvajaju korporativne obveznice. Izdaju se, odnosno, organizacije, tvrtke, druge pravne osobe. Taj se alat koristi za kasniju financijsku podršku poduzeća. Korporativne obveznice mogu se osigurati bez kolaterala. To znači da ako postoji pravo na zahtjev, nema potrebe privući jamce ili osiguranja.

Razdoblje tijekom kojega se otplaćuje zajam može biti dulji od godinu dana. Postoje još dvije vrste instrumenata u pitanju. Jedan od njih su državni zajmovi. U ovom slučaju, izdavatelj je Ruska Federacija. Investitor, odnosno, može biti pravna osoba ili građani. Državni krediti koriste se za rješavanje nekih operativnih problema, provedbu velikih potencijalnih projekata. Takav je zajam dobrovoljno. Postoje i općinski zajmovi. Evo, izdavatelj će djelovati kao svaka administrativno-teritorijalna jedinica zemlje. Prema tome, ovaj alat koriste regionalne vlasti za rješavanje ključnih pitanja na razini određenog entiteta.

Kuponske obveznice

Krediti se također klasificiraju ovisno o razdoblju pružanja. Trajanje zajma ovisit će o različitim okolnostima. Na primjer, potrebna je količina pravnih shema i pripremnih mjera za izdavanje i plasman, oblik jamstva itd., Koja ima vrijednost. Srednjoročni kredit obveznica formira se za razdoblje od 1 do 5 godina. Kamata na to, u pravilu, plaća se dva puta godišnje. Da bi osigurao zajam, zainteresirani subjekt izdaje takozvane kuponske obveznice. Razdoblje njihove cirkulacije može prelaziti 5 i doseći 10 godina. Takvi krediti su popularni kod investicijskih fondova.

Sadašnja situacija uvjetovana je dugim razdobljem pokrića duga. U zadanom vremenskom intervalu postiže se optimalni saldo između kratkoročnih zajmova i značajan prinos dugotrajnih financijskih instrumenata. Ponekad takvi krediti nazivaju se bilješke. Obveznice kupona su neizvjesne. Objavljene su po pitanjima.

Dugoročni dug zajmoprimac

Trajanje cirkulacije takvih kredita je 20-30 godina. Dugoročne državne obveznice nazivaju se zadužnicama. U SAD-u smatraju se najpouzdanijima. To je zbog činjenice da je jamac za njih vlada. Dugoročne obveznice također se nazivaju obveznice. Oni imaju produljeno razdoblje liječenja.

Savezni krediti

Vezane državne kredite izdaju vlada zemlje. Prema tome, djeluje kao izdavatelj. U ovom slučaju, problem se provodi za određeno razdoblje i određuje se određeni prinos. Takvi su radovi bili uobičajeni u SSSR-u. Tijekom sovjetskog razdoblja, pitanje nije bilo toliko financijsko kao u naturi. Ta se pozicija objašnjava činjenicom da se novac u to vrijeme smatrao preživjelima kapitalizma, au komunističkom razdoblju vlada se suočila s drugim zadaćama i ciljevima. Kao rezultat toga, zrna, šećer i drugi krediti bili su široko raspoređeni u SSSR-u. Trenutno takvi financijski instrumenti gotovo se ne koriste. Posebno su nepopularni u zemljama s nestabilnom ili teškom gospodarskom situacijom.

Općinski zajmovi

Ugovor o zajmu zaključuje se kupnjom izdanih obveznica ili drugih vrijednosnih papira investitora koji omogućuju pravo dužnika da dobiju financijska sredstva koja mu se dodjeljuju na zajam i utvrđene kamate.

Općinski zajmovi mogu biti dvije vrste. Prve su zajedničke pokrovne obveznice. Daju ih cijeli proračun ili njegov dio, kao i vlastita imovina izdavatelja. Takvi vrijednosni papiri nemaju ciljani ulagački karakter. Namijenjeni su pokrivanju proračunski deficit i koriste se za rješavanje aktualnih problema. Takvi krediti imaju slične značajke s kratkoročnim državnim kreditima. Njihova provedba provodi se posebno stvorenim i dobro uspostavljenim shemama.

Trenutno, stručnjaci primjećuju povećan interes subjekata za ovaj financijski instrument. Drugi tip je ciljani kredit, koji danas zauzimaju vodeću poziciju u pogledu broja izdanih obveznica. Izdaju se za provedbu određenog investicijskog projekta. Otplata kredita vrši se iz primljene dobiti.

Najzastupljeniji su trenutno komunalni ciljevi stambenih kredita. Izgradnja se provodi koncentracijom sredstava stanovništva izdavanjem vrijednosnih papira. Glavni zadaci ovog izdanja su:

1. Potražite mogućnosti za poboljšanje kvalitete življenja ljudi.
2. Poboljšanje mehanizama dugoročne i pouzdane investicije u izgradnju.
3. Poboljšati kvalitetu rada.
4. Smanjenje troškova gradnje i stanovanja.

Ostale vrste zajmova

Domaći zajmovi su obveze duga u obliku obveznica izdanih u optjecaju na području države. Ranije su strogo odgovarale metodama emisije koje su prihvaćene za takve vrste kredita u svjetskoj praksi. U Rusiji je započeo izdavanje domaćih obveznica, koje su bile raspoređene među domaćim tvrtkama.

Izdavanje inozemnih obveza provodi se u maksimalnom dopuštenoj visini javnog duga. Njegova je vrijednost definirana Zakonom o federalnom proračunu. ovi državne obveznice izdaju se u dokumentarnom obliku. Namijenjeni su za centralizirano skladištenje. Nositelj može primiti vrijednost obveznice i kamate nastale. Ukupni volumen izdanja iznosi 1,5 milijardi dolara, nominalnu vrijednost obveznica je 200.000 dolara, građani i pravne osobe djeluju kao potencijalni nositelji. Međutim, oni mogu biti i stanovnici i nerezidenti u zemlji. Obveznice se stavljaju privatnom pretplatom i mogu se prezentirati za prijevremenu otplatu ako su naznačene globalnim svjedodžbama, koje formuliraju njihovo izdavanje.

Značajke izdanja

Izdavanje obveznica osigurava maksimalno zadovoljstvo planova razvoja poduzeća za različita razdoblja, otvarajući nove mogućnosti privlačenja financijskih instrumenata po povoljnim uvjetima. To je zbog sve veće prepoznatljivosti organizacije i, prema tome, privlačenju interesa investitora.

Uvjet za izdavanje obveznice je posebna odredba u sporazumu o izdavanju. Dugovi su podložni određenim zahtjevima:

1. Optimalni iznos kredita trebao bi biti veći od 200 milijuna rubalja.
2. Iznos neto imovine izdavatelja mora premašiti veličinu svog temeljnog kapitala.
3. Poduzeće bi trebalo imati pravi projekt, za realizaciju kojih će primljene investicije biti usmjerene.
4. Godišnja plaćanja za zajam moraju odgovarati ili biti manja od iznosa računovodstvene dobiti za isto razdoblje prije prijenosa obveznih uplata u proračun.

Postavljanje i stjecanje

Obveznice se izdaju u optjecaju na primarnom tržištu. Ovdje su ostvareni. Ako ih se proda, one se mogu otpustiti na sekundarnom tržištu. Ova realizacija objašnjava njihovu ključnu zaslugu - likvidnost. Prema važećem zakonodavstvu, početna raspodjela kredita može biti od 3 mjeseca. do godinu dana. Nakon registracije, ne bi trebalo trajati više od godinu dana. U praksi, početni položaj traje nekoliko dana. Da biste kupili obveznicu, morate proučiti cijeli sustav trgovanja na financijskom tržištu. Njihov glavni volumen dostupan je na Moskovskoj mjenjačnici. Obveznice banaka prometuju na burzama. Među njima mogu biti komercijalne i državne institucije. Na primjer, možete kupiti obveznice Sberbank. Ova financijska organizacija provodi izdavanje dužničkih obveza, provodi određene operacije na njima, osiguravajući povećanje dijela prihoda proračuna različitih regija, te, sukladno tome, sudjeluje u gospodarskom razvoju zemlje.

Kupnja obveznica Sberbank može biti u bilo kojem od svojih ureda ili putem službene web stranice. Međutim, stručnjaci preporučuju da proučite citate prije kupnje. Bit ulaganja je kupiti što je jeftinije moguće, a zatim prodati po najvišoj mogućoj cijeni. Možete prodati obveznice samo nakon određenog vremenskog razdoblja, što je naznačeno u njima. U tom smislu, potencijalni investitor bi trebao biti u mogućnosti izračunati profitabilnost kredita. Izdavanje obveznica Sberbank obično se provodi u razdoblju od 1-5 godina. Pravilnim izračunom nositelj može dobiti prilično čvrstu dobit.

Treba imati na umu da je Sberbank institucija u kojoj više od 50% kapitala podržava vlada. Kao što pokazuje praksa, pokazatelji kapitalizacije se povećavaju svake godine. Osim toga, iznos kapitala i otplata kredita i kredita stalno rastu. Ovo zauzvrat daje povećanje pričuve banaka, što dozvoljava organizaciji izdavanje i stavljanje obveznica.

cijena

Trošak stavljanja kredita određuje se u skladu s dva čimbenika. Ovisi o kreditnoj povijesti i solventnosti izdavatelja. Smanjenje cijene kredita pridonosi širenjem sekundarnih lokacija i povećanjem povjerenja ulagača.

Pozitivna kreditna povijest ne samo da stvara dobru reputaciju izdavatelja nego također osigurava smanjenje troškova pružanja kredita u budućnosti. Trošak kredita određuje se prije oporezivanja izračunavanjem interne stope povrata (ili dohotka u trenutku plaćanja) financijskih prihoda obveznice.

Zajam kao sredstvo prikupljanja sredstava

Obveznički kredit omogućava izdavatelju da samostalno označi svoje parametre. Posebno govorimo o količini proizvodnje, kamatnim stopama, uvjetima i vremenu liječenja, i tako dalje. Obveznice pridonose poboljšanju sustava međusobnih nagodbi, razvoju strukture vjerovnika izdavatelja i dužničkim dugovima. U međuvremenu, unatoč očitim prednostima ovog alata prikupljanje sredstava, treba zapamtiti da ove vrste kredita djeluju kao prilično teške zadužnice. Izdavanje obveznica, zainteresirani subjekt se izlaže određenim rizicima. Prije svega, povezani su s vjerojatnim neuspjehom ovog cijelog događaja. Stoga sama činjenica izdavanja vrijednosnih papira još uvijek ne jamči njihovu plasman na uvjete koje je odredio izdavatelj.

Zajam kao izvor financiranja

Ova uloga obveznica u razvijenim zemljama je prilično velika. Tijekom posljednjih 10 godina 20. stoljeća, više od polovice privatnih ulaganja izdavanje dionica bio je unutar 5%. Prije postavljanja obveznica, obveze i prava zainteresiranih osoba, uključujući vlasnike, detaljno su detaljno opisani. Ta je potreba uvjetovana odsutnošću u regulatornim pravnim aktima većine zemalja cjelovitog popisa propisa kojima se uređuje postupak njihova puštanja i prodaje. Kao ključni čimbenik ograničavanja u plasmanu obveznica je iznos vlasništva. Na zasluge ovog alata kao izvor financiranja treba uključivati:

1. Mogućnost prikupljanja sredstava od različitih investitora. Mogu biti banke.
2. Prilika za privlačenje malih vjerovnika. Određuje se manjom vrijednošću veze.
3. Mogućnost klasificiranja troškova za servisiranje zajmova za troškove proizvodnje. Ovo zauzvrat smanjuje oporezivu dobit.
4. Mogućnost produženja dospijeća.
5. Manje troškove od izdavanja dionica.
6. Niski rizik. Osigurava uključivanje određenih grupa investitora.

Pozitivna strana takvog plasmana za poduzeća je mogućnost izračuna optimalnog prinosa obveznica tijekom cirkulacije. Istovremeno, tvrtka može odrediti povoljne kamatne stope na plaćanja, privući znatno više investitora. Kao negativna točka, valja istaknuti vjerojatnost nepotpune plasmane u primarnim obrtama. U slučaju niske potražnje, razina prinosa veze će rasti. Pozitivni uvjeti oslobađanja zahtijevaju određene radnje. Negativne, odnosno, ograničavaju aktivnosti.

Negativni aspekti

Iznad, opisane su mnoge prednosti obveznica. Međutim, uz sve povoljne čimbenike, ovaj alat također ima negativne značajke. Među njima vrijedno je napomenuti:

1. Složenost procesa emisije. Da bi dobio zajam, subjekt jednostavno treba potpisati ugovor s organizacijom koja ga daje. Izdavanje obveznice uključuje sklapanje ugovora s organizatorom izdavanja, depozitara, kao i burze. Osim toga, potrebno je registrirati i biti sigurni da registrirate dovoljno veliku dokumentaciju. Na primjer, prospekt se sastoji od oko 300 stranica.
2. Nemogućnost zakazivanja vremenskih troškova. Pitanje je da pravna potpora procesu izdavanja provodi organizator. Osoba zainteresirana za dobivanje sredstava ne može utjecati na taj proces, pa samo mora prihvatiti činjenicu da troškovi vremena mogu biti značajni.
3. Dodatni troškovi. U slučaju primanja bankovnog kredita dužnik plaća iznos glavne obveze i kamata. Uz zajam za obveznice, dodatni će se troškovi dodati tim odbitcima čija vrijednost iznosi 2-3% iznosa izdanja.

Ipak, metoda privlačenja investicija koje se danas smatraju vrlo popularna. Uz pomoć ovog alata, mnoga poduzeća imaju priliku provesti svoje projekte. Kredit za obveznice u nekim je slučajevima koristan za vladu zemlje. Omogućuje nadopunu proračunskog deficita s najmanjim gubicima. Obveznice mogu kupiti i građanin i pravna osoba. Početak investitora prije sklapanja transakcije, stručnjaci preporučuju studiranje sheme burze.