Bond zajam kao način privlačenja investicijskih sredstava

Već dugi niz godina u našoj zemlji, obveznički kredit (obveznica) smatrao se primitivnim načinom ulaganja. Ali to stanje nije dugo trajalo, a danas je to jedan od najkonkurentnijih alata za umnožavanje sredstava. Njegov je potencijal ogroman: od prihoda u obliku tekućeg interesa do kapitalnih dobitaka. Ali to zahtijeva obvezno znanje investitora: od osnovnih osnovnih pojmova do specifičnih nijansi tržišta. O tome što je obveznički zajam, poslije ćemo razgovarati detaljnije.

definicija

Obveznice su vlasnički vrijednosni papiri, koji svojim nositelju dodjeljuju pravo na primanje njihove nominalne vrijednosti od izdavatelja i propisani postotak te vrijednosti. Ako ovo ne proturječi zakonu Ruske Federacije, onda oni mogu osigurati druga imovinska prava.

Obveznički kredit je tržišni instrument koji poduzećima ili državama (izdavateljima) omogućuje dobivanje potrebnog iznosa novca putem njihove prodaje investitorima. Potonji dobivaju priliku da povećaju svoj kapital ponovnim otkupom obveznica u određenom vremenskom razdoblju, kao i na račun interesa za njih.

Razlika od dionica

Obveznički kredit (obveznica) ima sličan koncept s dionicama: obje predviđaju isplate i kotiraju na raznim burzama. No, prva vrsta osiguranja je zajamčena obveza, a druga (dionica) određuje određeni udio u poduzeću.

Vrste obveznica po dospijeću kredita

Ovisno o vremenu u kojem izdavatelj mora platiti kod ulagača, postoje tri vrste vrijednosnih papira:

1. Dugoročni obveznički zajam - preko 10 godina otkupnog roka. U pravilu, ulagači su države ili velike financijske korporacije. Na njima postoje razni kuponi, odnosno kamata se plaća svojim nositeljima.
2. Srednjoročno - od 1 do 10 godina. Dizajniran za financiranje investicijskih projekata. Srednjoročni kredit obveznica ima najveći udio na tržištu obveznica.
3. Kratkoročno - od nekoliko mjeseci do jedne godine. Svrha je pokriti proračunski deficit i riješiti aktualne financijske probleme. Rizici su, u pravilu, veći za njih, unatoč najkraćim razdobljima, budući da su izdavatelji nestabilne tvrtke. Ali njihova se prednost smatra visokom par vrijednosti za otkup. Kratkoročni kredit u pravilu je bez kupona, tj. Vlasniku se ne plaća kamata.

Razlozi za izdavanje obveznica

Mnogi početnici ulažu pitanje: zašto organizacije postaju izdavatelj obveznica? Zašto ne koristiti, na primjer, bankovni kredit? Ali može postojati nekoliko razloga:

• Izdanje obveznica je više isplativo nego bankovni kredit.
• Banka je odbila zajam.
• Kreditna institucija nedostaje likvidnih sredstava, na primjer, za velike investicijske projekte.
• Poduzeće treba sredstva za nekoliko mjeseci, itd.

Načini plaćanja dohotka i otplata

Putem otplate postoji nekoliko vrsta obveznica:

• Diskontirane obveznice su vrsta zajma u kojem kamatu ne plaća investitoru. No, nominalna vrijednost je znatno veća od stvarnog, koja se plaća, stoga je ime iz riječi "popust" popust.
• Kuponske obveznice su vrsta zajma za koju se plaća mjesečna kamata, što je glavna dobit za investitora. Nominalna vrijednost otkupa, u pravilu, jednaka je onome što je izvorno potrošeno.
• Obveznice s mini kuponom su vrsta zajma, u kojoj se primjenjuju i sustav popusta i kupon. To znači da se malim kamatama isplaćuje investitor, a nominalna vrijednost je nešto veća od utrošenog iznosa.

Početkom 90-ih. Proteklo stoljeće, inflacija u zemlji bila je tako nepredvidljiva da se vezani zajam izjednačio s različitim gospodarskim pokazateljima: tržišnom vrijednošću nekretnina, stopom zlata i tako dalje.

Čimbenici koji utječu na tržišnu vrijednost obveznice

Izdavanje obveznica je izdavanje vrijednosnih papira, koji se prodaju na burzi. To je, obveznice se prodaju i ponovno prodaje brokera, investitora, špekulante, i tako dalje. D. Ako investitor kupio vezu, to ne znači da samo on ima pravo to zahtijevati od nominalne vrijednosti izdavatelja. Posjeduje svaka osoba koja je u trenutku podmirenja obveznica otkupila pravo na namirenje.

Sve se obveznice kupuju i prodaju na burzi. Njihova tržišna vrijednost ovisi o sljedećim čimbenicima:

• Gospodarska situacija u industriji, zemlji, svijetu. U vremenima raznih kriza, investitori ne žele riskirati i više vole imati "pticu u ruci". Tako počinju prodavati obveznice kako bi uštedjeli novac. Osim toga, mnogi izdavatelji bacaju nove obveznice na tržište. U pravilu, to je kratkoročno, kako bi ostalo na površini, da ne bankrotira u teškom gospodarskom okruženju.
• Dospijeće obveznica.
• Postotak kupona.

Državni obveznički zajam

Oni koji su živjeli u Sovjetskom Savezu, često se suočavaju s konceptom državnih kratkoročnih obveznica ili kratkoročnih obveznica države. To ne čudi: vlasti su često tražile pomoć od svojih ljudi. U to je vrijeme gotovo bilo jedini izvor pravnih ulaganja. Privatna imovina je odsutna, dakle, i vrijednosni papiri, uključujući sve vrste dionica i obveznica. Naravno, interes za GKO bio je mali, ali su ipak bili veći od Sberbank (banka je bila jedina u zemlji prije perestrojke).

Danas, državne obveznice nisu stvar prošlosti. Vlasti, osobito u krizi, također posuđuju novac od stanovništva. Glavne značajke državnih obveznica:

• Niska razina prihoda na njima, u usporedbi s obveznicama privatnih tvrtki.
• Visoka jamstva. Država ne može bankrotirati, ali iskustvo iz 1998, na primjer, da se može proglasiti zadani, odnosno neplaćanje dugova, a to je zapravo ista stvar.
• Niska razina dohotka, u nekim slučajevima, nadoknađuje korist poreza na dohodak (porez na dohodak). Ako, naravno, porezni rezident ima službeni izvor zarade.

Djelovanje tržišta državnih obveznica

Suvremeno tržište GKO ili OFZ (savezne kreditne obveznice) počelo je funkcionirati sredinom 1993. godine. U tu je svrhu stvorena cjelovita infrastruktura čiji su glavni sastavni dijelovi:

• Ministarstvo financija Ruske Federacije (izdavatelj OFZ).
• Središnja banka Ruske Federacije - obavlja nadzorne i regulacijske funkcije. On drži aukcije, otkupljuje, priprema različite dokumente. Centralna banka nastoji održati razinu pokazatelja tržišta GKO-a: profitabilnost, likvidnost i tako dalje.
• Službeni dileri. To su razne poslovne banke, brokerske tvrtke koje donose svoja sredstva i novac njihovih klijenata na tržište na tržištu.
• Moskva Međubankarska mjenjačka valuta (MICEX). Obavlja funkcije trgovačke platforme na kojoj se odvijaju sve operacije.

Ulaganje u budućnost

Sada više o dugoročnom obvezničnom zajmu. "Dugoročno ili kratkoročno je bolje?", Pitaju mnogi novajlija investitori. Pitanje je, naravno, pogrešno, jer sve ovisi o sljedećim čimbenicima:

• Nominalna cijena.
• Razina povjerenja.
• Zainteresiranost za kupone.

Postoje slučajevi kada je više isplativo uložiti u dugoročne investicijske projekte i dobiti kamate na kupone za život nego ulagati u kratkoročne kredite koji će prinos po stopi profitabilnosti.

Klasifikacija obveznog zajma po predmetu prava

Prema predmetu prava, obveznice se razvrstavaju u:

• registriran;
• do nositelja.

Imena izdaju izdavatelj pojedinačno, a kamate na njih idu na vlastite račune investitora. Zajmodavci, primjerice, burze, ne fiksiraju obveznice nositelja. Navedeni su na burzama, a sve transakcije registriraju specijalni posrednici.

Procjena investicijskih kvaliteta obveznica

Prije ulaganja investitora u obveznice, potrebno ih je procijeniti na sljedećim područjima:

1. Utvrđuje pouzdanost tvrtke za provedbu plaćanja kamata. Da biste to učinili, morate znati iznos svoje godišnje zarade i sve isplate kamata. Ako su 2-3 puta manji od prihoda poduzeća, tada možete vjerovati kao izdavatelj obveznica. Ovo stanje ukazuje na stabilno stanje tvrtke. Takva je analiza najbolja za nekoliko godina. Ako se taj trend je u porastu (postotak isplata svake godine smanjuje), a zatim takva tvrtka povećava svoj potencijal ako je suprotno, postotak plaćanja raste, onda to ide u stečaj.
2. Vrednovanje tvrtke zbog svoje sposobnosti da otplati dug na svim osnovama. Osim obveznih zajmova, tvrtka može imati i druge financijske obveze, poput zajmova.
3. Procjena financijske neovisnosti poduzeća. Vjeruje se da tvrtka ne ovisi o vanjskim izvorima, ako iznos duga ne prelazi 50 posto.

rizik

Rizik - to je vjerojatnost nastanka gubitaka ili neuspjeha primanja očekivane dobiti. Ulaganje nije lutrija, gdje je vjerojatnost 50 do 50. To su ponderirana, pragmatična rješenja. Ali ponekad se dogodi da su i najstabilnija i najuspješnija poduzeća uništena.

Kako bi izbjegli pogreške i smanjili rizike, na tržištu dionica koriste se razni sustavi rejtinga i rejtinga:

• A ++ je maksimalna sigurnosna ocjena.
• A + je vrlo dobra tvrtka.
• A je dobra tvrtka, ali njezin položaj može biti nestabilan.
• U + - prosječna kvaliteta.
• B + je ispod prosjeka.
• B - loša kvaliteta.
• C - spekulativne veze.