Financijski instrumenti su ... Financijski instrumenti financijske politike. hartije od vrijednosti

Svjetsko financijsko tržište je složeno obrazovanje koje u mnogočemu podliježe vlastitim zakonima i načelima razvoja. Ipak, neke njegove temeljne značajke dugo su proučavane i svode se na zajednički nazivnik. Financijski instrumenti nisu iznimka. Ovo je pravi dokument ili službeno registrirani elektronički obrazac koji može konsolidirati neki pravni sporazum.

U ekonomskoj znanosti usvaja se nešto drugačiji pojam. Prema njegovim riječima, financijski instrumenti su takav ugovor koji osigurava stvaranje financijske imovine od jedne od svojih stranaka, kao i financijsku obvezu (glavnički instrument) - od drugog sudionika. Oni mogu biti i pravne osobe i pojedinci.

Što je to?

Koncept njih je vrlo raznolik. Opće je prihvaćeno da financijski instrumenti uključuju:

• Financijska imovina. Ovako se zove novac, pravo da ih potraže u nekoj situaciji, kao i osiguravanje glavnice ili nekog drugog financijskog instrumenta.
• Financijska odgovornost. Prema tome, takozvani ugovor, pod kojim jedna stranka može zahtijevati financijsku imovinu drugog sudionika.
• Vlasnički instrument. Ovo je također ugovor koji daje pravo na dobivanje dijela imovine organizacije.

Osnovni pojmovi

U skladu s MRS-om 32, imovina uključuje sve novčane mjenice, dugove klijenata, investicije i vrijednosni papiri. Obveze, međutim, uključuju račune koji se plaćaju od dobavljača, kao i sve druge vrste takvih duga. Tvrtka mora priznati postojanje svoje imovine i obveza samo ako je jedna od ugovornih strana (financijski instrument).

Svi ti osnovni financijski instrumenti vrednuju se samo po fer vrijednosti. U pravilu, ona priznaje vrijednost uplaćene imovine ili obveza tvrtke.

O fer vrijednosti

Kako odrediti veličinu ove vrijednosti što objektivnije? Da bi to učinili, koristi se trošak takve transakcije, koje su druge strane spremne počiniti, dobro svjesne tržišnih obveza i vrijednosti tvrtke. Najbolji i najjednostavniji način korištenja cijene financijska imovina na slobodnim tržištima.

Što ako nemam tu opciju? U ovom slučaju mora se koristiti bilo koja od opće prihvaćenih metoda ocjenjivanja. Njihova zajednička suština je ista: dvije su strane zainteresirane za sličnu transakciju, nakon čega se izračunava njegova moguća vrijednost.

Ona također osigurava korištenje informacija o tržištu od nezavisnih stranaka koje su nedavno učinile slične transakcije ili su bile zainteresirane za njih, objektivnu analizu diskontirani novčani tokovi. Važno je upotrijebiti odgovarajući model za određivanje cijene opcija jer inače tržište izvedenih financijskih instrumenata neće biti u stanju oblikovati istinsku objektivnu vrijednost imovine.

Klasifikacija financijske imovine

Kako bi se pojednostavile sve naknadne procjene (ako je potrebno), sva identificirana imovina klasificira se prema sljedećoj shemi:

• Imovina koja se mjeri na temelju fer vrijednosti.
• Sva ulaganja koja se moraju zadržati do punog otplate.
• Potraživanja i svi zajmovi u poduzeću.
• Sve raspoložive financijske imovine koje su trenutačno raspoložive za prodaju.

Razmotrimo sve te stavove detaljnije.

Zajmovi i potraživanja

I zajam, i potraživanja preuzeti prijenos robe ili neto novac dužniku, pod uvjetom da potonji ne namjerava preprodati dug trećim osobama. Njihova procjena vrši se po amortiziranom trošku.

To znači cijenu financijskog instrumenta iz kojeg je odbijen iznos duga ili je izvršen otpis loših dugova (punih ili djelomičnih). Najčešće se izračunava korištenjem efektivne kamatne stope, jer omogućava adekvatnije utvrđivanje vrijednosti imovine, čak i ako je potonja djelomično amortizirana.

To čini financijske instrumente učinkovitije i njihovo stjecanje je profitabilnije za investitore tvrtke.

Imovina namijenjena prodaji

Sva imovina koja se može mjeriti po fer vrijednosti i namijenjena trgovanju može se klasificirati kako slijedi:

• Kupljeno u svrhu obrnutog prodaje u kratkom roku.
• Ako su dio financijskog portfelja, koji je ponovno namijenjen prodaji u kratkom roku.
• Ako je sredstvo proizvodni alat.

Obveze i pravila za njihovu uporabu

Nijedna organizacija nema pravo unijeti financijske instrumente u kategoriju koja se mjeri po fer vrijednosti, ili ih povući iz njega. A to vrijedi za cijelo razdoblje posjedovanja instrumenta ili u vrijeme njegovog puštanja.

Ako govorimo o ulaganjima koja se drže do njihovog vraćanja, onda se upućuju na imovinu s fiksnim iznosima plaćanja, kao i na uvjete njihove otplate. To se odnosi samo na one investicije koje organizacija nije samo čvrsto zalagala, već i sposobna zadržati. Usput, dužnički vrijednosni papiri, koji imaju promjenjivu kamatnu vrijednost, također mogu pripadati ovoj kategoriji.

Namjeru uskraćivanja

Vrijednost se vrednuje i kada se sredstvo stječe i na svaki datum izvještavanja. A namjera zadržavanja imovine ocjenjuje se mnogo strožim kriterijima, ako ga usporedimo s namjerom da ih prodamo u ovom trenutku. Činjenica je da sve organizacije koje djeluju drugačije dovode u pitanje sumnju u mogućnost savjetovanja dugoročne suradnje s njima, te se stoga automatski mogu smatrati nepouzdanim korisnicima.

Sve to može dovesti do formiranja posebnog kaznenog portfelja, svih ulaganja od kojih tvrtka mora zadržati sve dok ne budu u cijelosti otplatene. Sve druge imovine strogo je zabranjeno primjenjivati ​​definiciju "imovine koja se drži do dospijeća", a ograničenje se može produžiti odmah do tri godine nakon kupnje. Ako tvrtka već ima takve instrumente financijskog tržišta, ona bi trebala biti prenesena u kategoriju koja se prodaje po fer vrijednosti s pravom daljnje prodaje.

Dobit ili gubitak koji je primljen kao rezultat takvih akcija odmah treba uzeti u obzir u imovini. Tek nakon (!) Krajem razdoblja zabrane, organizacija ima pravo samostalno dodijeliti ulaganjima ili drugim sredstvima koncept "održavanja do dospijeća". Jednostavno rečeno, samoprocjena financijskih instrumenata u ovom slučaju nije napravljena. U slučaju prekršaja, društvu se mogu izreći kazne.

Oni se mogu izraziti u potpunoj zabrani ulaganja u proizvodnju, kao i u drugim mjerama koje će u slučaju uporabe ozbiljno ugroziti gospodarsku poziciju tvrtke.

Koji se financijski instrumenti mogu priznati kao kupljeni za prodaju po fer vrijednosti?

U ovom slučaju, financijski instrumenti financijskog tržišta uključuju sve sljedeće pojmove i definicije:

• Sve obveze izvedenog obrasca koji se ni pod kojim okolnostima ne mogu koristiti kao instrumenti zaštite.
• Ako su bili odvedeni za isporuku vrijednosnih papira ili druge imovine u slučaju da su oni bili zaprimljeni pod uvjetima "kratkih" pozicija.
• Ako su uzeli s namjerom otkupa u vrlo bliskoj budućnosti.
• Sve obveze koje se mogu koristiti jedino uzajamno. Osim toga, potrebni su dokazi da ih je organizacija već koristila u prošlosti, a kao rezultat takvih akcija ona je ostvarila dobit.

Sve obveze koje se drže radi trgovanja po fer vrijednosti moraju se odmah očitovati u daljnjem obračunu svih dobitaka i gubitaka društva za određeno razdoblje. Svi ostali financijski instrumenti financijskog tržišta mogu se mjeriti po amortiziranom trošku, s izuzetkom jedne točke. To su obveze koje su nastale kada se financijska imovina ne može priznati kao "prodana po fer vrijednosti" i ona se mora koristiti u budućnosti.

U tom slučaju takva se obveza mora procijeniti pod sljedećim uvjetima:

• Ako je zbirka prava i obveza koje je organizacija zadržala od prethodnog vlasnika, prethodno mjerena po amortiziranom trošku.
• Ako je prethodno mjereno po fer vrijednosti, ali je prebačen u organizaciju na određene uvjete.
• Ako je obveza ugovor s bankom za kredit na kamate, koji je ispod tržišta.

U tom se slučaju treba ocijeniti prema najvišoj vrijednosti sljedećih pokazatelja:

• Iznos koji je utvrđen u skladu s MRS-om 37 "Procijenjene obveze, potencijalne i nepredviđene imovine".
• Početno priznat iznos fer vrijednosti, čak i uzevši u obzir prethodno odbitnu vrijednost amortizacije.

Razvrstavanje koncepta

Danas ekonomisti kažu da se svi financijski instrumenti mogu podijeliti na točno dvije velike kategorije. U prvom se slučaju ti dokumenti trebaju temeljiti na stvarnom kapitalu, dajući im posjedovanje neke imovine (primjerice, dionice) ili predstavljaju zadužnice jedna tvrtka prije drugoga. U tom slučaju izdaju se obveznice. Međutim, najčešće se svi smatraju u jednom kontekstu, budući da financijska tržišta i financijski instrumenti u tom pogledu praktički nisu podijeljeni.

Svaki takav alat najbolje se promatra u kontekstu "jedinice" novčanog kapitala. I svaki element ima svoje jedinstvene značajke, strukturu i uvjete korištenja. To je njihova velika raznolikost koja osigurava brzi kretanje kapitala na svjetskom financijskom tržištu i njegov daljnji razvoj. Posljednjih godina tržište financijskih instrumenata razvija se aktivnije, otvaraju se obećavajuće pravce prodaje za proizvođače u jugoistočnoj Aziji.

A sada razmislimo o jednom od vrste vrijednosnih papira, koji uključuju pojam "financijskih instrumenata". To su dionice. Postoje jednostavne i povlaštene sorte od njih.

Uobičajene dionice

Ne samo da daju pravo glasa u tvrtki, ali i omogućiti imatelju da dobije dio profita iz cijele organizacije. Naravno, ova sorta nije samo najrasprostranjenije na cijelom financijskom tržištu, već i najzanimljivija za investitore. Takvi vrijednosni papiri su stabilni i univerzalni alat, pa stoga oblikovanje njihove vrijednosti utječe na uobičajene tržišne čimbenike. Sva burzovna tržišta omogućuju ne samo izravno kupnju, već i dobit koristeći usluge brokera ili brokerskih tvrtki.

Neke prednosti pružaju isključivo ti financijski instrumenti financijske politike. Na primjer, pravo glasa, na koje mnogi su tretirani s nekim prezirom, lobi dopušta promociju svojih kandidata za Upravni odbor tvrtke, a to je - vrlo važan alat, ne samo gospodarstvo, već i politika.

Osim toga, veličina dividendi na klasičnim dionicama izravno ovisi o profitabilnosti tvrtke. Uspješno ulažete, ne samo steći određenu polugu, već i solidnu dobit. Naravno, ne zaboravite na rast njihove neposredne vrijednosti. To se događa kada se gospodarsko stanje poduzeća dramatično poboljšava. Međutim, vrijednost redovnih dionica također može naglo pasti, što će dovesti do gubitaka ulagača.

Dijeljenje prioriteta

To je klasa vrijednosnih papira koja pruža proširena prava za primanje dividendi i dobit od prodaje. Osim toga, njihovi vlasnici dobivaju dividende brže nego vlasnici redovnih dionica. Istovremeno ne treba zaboraviti da prava glasa nositelja ove vrste vrijednosnih papira ne postoje i stoga ne mogu izravno utjecati na upravljanje poduzećem. To su financijski instrumenti financijske politike, koji imaju vrlo ograničen raspon stvarnih aplikacija.

Općenito, točan popis prednosti koje daju povlaštene dionice ovisi strogo o karakteristikama određene tvrtke. Sama suština raznih financijskih instrumenata je da se ti udjeli kombiniraju karakteristike dužničkih instrumenata (kao što je slučaj s obveznicama, tu je fiksni postotak dividende), kao i vlasništvo nad alata. Posljednja činjenica ukazuje da su ove vrste financijskih instrumenata omogućuje primanje prihod već zbog rasta tržišne vrijednosti samih dionica, koji uopće ne moraju prodati.

Naravno, oni imaju svoje prednosti i nedostatke. Prednost je prošireno pravo na dobit i dividende. Osim toga, nemate glas, a vrijednost povlaštenih dionica raste puno sporije od cijene redovnih dionica.

Stoga su financijski instrumenti moćan alat i za stvaranje dobiti i za utjecaj na poduzeća.