Američka financijska tržišta: obilježja

Izraz "financijsko tržište" ima širok smisao. Taj se izraz odnosi na bilo koje mjesto na kojem se odvija organizirani proces trgovanja vrijednosnim papirima: dionice, obveznice, valute i derivate. Najveći u svijetu su financijska tržišta Sjedinjenih Država. Njihov se promet procjenjuje na trilijune dolara. Svakodnevno postoje transakcije s dionicama nekoliko tisuća tvrtki. Analiza financijskih tržišta Sjedinjenih Država prakticira gotovo svi ekonomisti svijeta, budući da događaji na američkim trgovačkim podovima imaju neposredan utjecaj na druge zemlje.

priča

Vlasnički vrijednosni papiri pojavio se u 17. stoljeću u tranziciji od feudalizma do kapitalizma. Prve međunarodne trgovačke tvrtke, poput poznate Istočne Indije, nastojale su privući ulaganja. Potreba za transakcijama s dionicama pokrenula je stvaranje burzama u europskim zemljama. Industrijska revolucija pridonijela je njihovom širenju i razvoju.

Dužničke obveze poznate su od pamtivijeka. Koristili su se u drevnim civilizacijama mnogo prije naše ere. Neke sumerske kuneiformne tablete, otkrivene tijekom arheoloških iskopavanja, u suvremenom je razumijevanju mjenice. Otpuštanje prakse državne obveznice bio je široko rasprostran za vrijeme Napoleonskih ratova. Uspješna suradnja s britanskim dužničkim vrijednosnim papirima, koju je jedan od predstavnika Rothschildove dinastije tijekom bitke u Waterluelu proveo na londonskoj burzi, postala je povijest.

Formiranje u SAD-u

U Sjevernoj Americi u drugoj polovici 19. stoljeća, brz razvoj industrije učinio je ulaganja u dionice različitih tvrtki izuzetno popularna. Financijska tržišta SAD-a znatno su nadmašila europsku razinu i stupanj utjecaja na procese koji se odvijaju u gospodarstvu. Osim toga, u Americi je razvijen detaljni pravni mehanizam za organizaciju trgovanja vrijednosnim papirima.

Karakteristike američkog financijskog tržišta

Tijekom povijesti formirana su dva modela investicijske privlačnosti. Prva, usmjerena na financiranje banaka, naziva se kontinentalna. Njegove osobitosti su ne-javna ponuda vrijednosnica, relativno mali broj dioničara i niska razina razvoja sekundarnog tržišta dionica. U tom sustavu glavna uloga igraju posudbe po osnovi obveznica, a položaj ključnih sudionika u procesu kapitalizacije velikih poslovnih banaka. Ne može se reći da je kontinentalni model financijskog tržišta tipičan za Sjedinjene Države. Naprotiv, to je karakteristično za europske zemlje i Japan.

Drugi model investicijske privlačnosti naziva se anglosaksonom. Njegove glavne značajke su visok udio u temeljnom kapitalu, ograničeno sudjelovanje banaka u kreditiranju gospodarstva i postojanje velikog broja različitih investicijski fondovi. Za financijska tržišta SAD-a taj je model tipičan. Oko sto milijuna američkih građana ulaže novac u dionice. Korištenje vrijednosnih papira kao alata za spremanje i umnožavanje dugo je bila tradicija. Detaljne informacije o značajkama američkog modela mogu se naći na Internetu u pdf formatu. Financijsko tržište SAD-a na prvom je mjestu na svijetu ne samo u volumenu već iu razgraničenju.

brokeri

Američka burzovna tržišta pružaju velike mogućnosti izdavateljima (tvrtkama koje daju dionice) i investitora. Brokeri djeluju kao posrednici između onih koji žele kupiti i prodati vrijednosne papire. Stručni ponuditelji su podijeljeni u dvije kategorije. Bivši se nazivaju brokeri s punim ciklusom. Ne samo da sklapaju transakcije u interesu svojih klijenata nego i pružaju konzultantske usluge. Brokeri s punim ciklusom pružaju analitičke informacije, pomažu u donošenju odluka o formiranju investicijskih portfelja i pružaju savjete o ograničavanju gubitaka u slučaju nepovoljne situacije. Za svoj rad vrlo su visoke povjerenstava. Brokeri druge kategorije nazivaju se popusta. Njihovi klijenti samostalno donose odluke o ulaganju Za male fiksne naknade popust brokeri izvršavaju naloge za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira.

spekulacija

Američka financijska tržišta podijeljena su na primarne i sekundarne. Tvrtke koje žele privući investicije izdaju dionice i stavljaju ih na burzu. U ovoj fazi, koja se odnosi na primarno tržište, kapital ulazi u gospodarstvo. Slijedom toga, vrijednosni papiri upućuju se na slobodne burze na burzama i često mijenjaju vlasnike zbog kupnje i prodaje transakcija. To se naziva sekundarnim, ili spekulativnim tržištem. U tom slučaju, novac ne ulijeva u gospodarstvo, već ide od jednog trgovca do drugog.

regulacija

Sadašnji model financijskog tržišta SAD-a karakterizira prisutnost stroge kontrole od strane državnih vlasti. Američki zakoni koji reguliraju aktivnosti razmjene smatraju se jednim od najstrožih na svijetu. Zakonski mehanizam, koji je unaprijeđen već niz desetljeća, isključuje mogućnost manipulacije i štiti prava izdavatelja i investitora. Povjerenstvo za tržište vrijednosnih papira, osnovano 1934. godine, kontinuirano prati znakove korištenja podataka o unutarnjem entitetu i progoni ponuditelje koji krše pravila.

Računi klijenata u brokerskim društvima podliježu obveznom osiguranju. U slučaju stečaja financijske organizacije, gubici neprofesionalnih ponuđača nadoknađeni su iz sredstava posebnog fonda. Razmjene obavljaju svakodnevno čišćenje, tijekom čega provjeravaju da brokerska društva imaju dovoljno novca kako bi osigurali otvorene pozicije.

Da biste spriječili panične padove u Sjedinjenim Državama, postoje stroga pravila koja ograničavaju mogućnost igranja na slajdu. Licitiranje prestaje kada tržišni indeksi pada za određeni iznos interesa u roku od jednog dana. Burze imaju pravo uvesti potpunu zabranu otvaranja kratkih pozicija. Futures i opcije za povećanje volatilnosti automatski povećavaju zahtjeve za minimalni iznos kolaterala.

OTC tržište

Krajem dvadesetog stoljeća decentralizirani sustavi počeli su organizirati transakcije s vrijednosnim papirima. Napravili su ozbiljnu konkurenciju klasičnim burzama. Najistaknutiji primjer takvog sustava poznat je pod akronim NASDAQ, što znači "Automatizirani citati Nacionalne udruge trgovaca vrijednosnim papirima". Ovo tržište postalo je prvo potpuno elektroničko tržište dionica na svijetu. Druga revolucionarna inovacija - NASDAQ - je dostupnost velikog broja konkurentnih tržišnih proizvođača (davatelji likvidnosti). Korisnici decentraliziranog sustava imaju priliku dobiti najbolju ponudu. NASDAQ je specijaliziran za trgovanje visokotehnološkim tvrtkama. Više od tri tisuće izdavatelja prošlo je postupak unosa. Sustav automatskih kotacija NASDAQ dobio je status licencirane razmjene i postao drugo najveće financijsko tržište u Sjedinjenim Američkim Državama. Godine 2016. kapitalizacija je premašila šest trilijuna dolara.

Futures tržište

Zaključivanje transakcija za kupnju i prodaju raznih roba s odgođenim isporukama i plaćanjem provodi se od davnih vremena. Danas utječe veliki broj futures trgovanja na svjetskom financijskom tržištu. Najveća platforma za planiranje poslovanja s ugovorima na određeno vrijeme jest Chicago Mercantile Exchange. Upućeno je futures za naftu, Prirodni plin, zlato, srebro, platina i paladij. Na Chicago Mercantile Exchange, svjetske cijene za mnoge vrste sirovina se formiraju. Ukupni volumen transakcija s futuresom procjenjuje se na trilijuna dolara i deset je puta veći od prometa gotovinskog tržišta.

krize

Američko gospodarstvo više puta je pretrpjelo ozbiljne šokove. Godine 2000. došlo je do katastrofalnog kolapsa vrijednosnih papira visokotehnoloških tvrtki. Prije svega, ovo je riješio teški udarac na OTC tržište NASDAQ-a. Optimizam o izgledima razvoja poslovanja povezan s informacijskom tehnologijom bio je neopravdan. To je izazvalo val bankrota internetskih tvrtki i pad indeksa dionica NASDAQ-a.

Teroristički napad na Svjetski trgovački centar 2001. doveo je do višemilijunskog ekonomskog gubitka i zatvaranja New Yorke burze tjedan dana. Opći pad tržišta dionica bio je djelomično nadoknađen rastom cijena dionica farmaceutskih i prehrambenih tvrtki.

hipoteka kriza 2008 godina dovela je do bankrota velikih financijskih institucija i gubitka nekoliko milijuna radnih mjesta. Prema nekim procjenama, američko je gospodarstvo izgubilo milijardu dolara. Kriza je uzrokovala najžešći kolaps burze tijekom posljednjih 20 godina. Glavni indeksi američkih dionica pali su za 30-40% u nekoliko mjeseci.