Apsorpcija i spajanje: primjeri. M & A transakcije

Često, za strukturiranje poduzeća koriste se metode spajanja i akvizicije. To su gospodarska i pravna operacija dizajnirana za ujedinjenje nekoliko organizacija u jednu korporativnu strukturu. Vlasnici nove poslovne jedinice su oni koji posjeduju kontrolni interes. Svrha događaja je poboljšati učinkovitost kapitala.

Koje su glavne prednosti i nedostaci?

U nastojanju da poboljšaju svoje financijske rezultate, poduzeća se pokušavaju udružiti. Zajedničko upravljanje značajno povećava učinkovitost organizacija. Spajanja i akvizicije u Rusiji, kao što pokazuje praksa, pružaju priliku za prilagodbu progresivnom sustavu gospodarstva i dodatnim povlasticama u konkurentskoj borbi.

Prednosti ujedinjenja su očite:

• smanjenje vremena za postizanje pozitivnog učinka;
• optimizacija porezne osnovice;
• zemljopisno širenje poslovanja;
• stjecanje kontrole nad materijalnom nematerijalnom imovinom;
• Stjecanje obrtnog kapitala izravno iz prethodno understated vrijednosti;
• instant kupnju određenog tržišnog sektora.

Postoje neki nedostaci:

• dovoljno velike troškove vezane za plaćanje kazni;
• značajne poteškoće u prisutnosti tvrtki u različitim industrijama;
• Moguće poteškoće u rješavanju novih zaposlenika;
• u stvari, transakcija ne mora biti vrlo profitabilna.

Značajke tekućih procesa

Provedene operacije apsorpcije i spajanja imaju svoje specifičnosti. Kada dobrovoljna udruga tvrtki mora formirati novu pravnu osobu. Ako se jedno poduzeće pridruži drugom, tada glavni zadržava svoju bit predmeta. Sva prava i obveze ovisnih društava prolaze do njega.

Spajanje je proces spajanja dviju ili više pravnih subjekata na dobrovoljnoj osnovi. Nakon registracije svih dokumenata, novi ekonomski subjekt. Kombinacija se može odvijati u dva scenarija.

1. Restrukturiranje tvrtki provodi se s potpunom likvidacijom. Obučeno poduzeće stječe imovinu i obveze uključenih organizacija.
2. Kada se spoji, djelomični prijenos prava postojećih subjekata je napravljen kao investicijski depozit. Sudionici u ovom slučaju zadržavaju svoj administrativni i gospodarski integritet.

Pod apsorpcijom tvrtke shvaćamo proces u kojem jedna tvrtka čini otkupninu drugog. Nakon registracije počinje u potpunosti kontrolirati svoje aktivnosti. U tom slučaju, dominantna tvrtka stječe od 30 posto temeljnog kapitala druge pravne osobe.

Razvrstavanje postupaka spajanja

Spajanja i akvizicije mogu se podijeliti na različita načela. Vrsta asocijacije izabrana je ovisno o uvjetima koji su postavljeni u tržišnom okruženju, kao i potencijalnim mogućnostima koje su dostupne gospodarskim tvrtkama.

U tablici su prikazane glavne vrste udruga.

Također, spajanja i akvizicije klasificiraju se prema nacionalnim i kulturnim obilježjima. Ako su restrukturirane organizacije smještene na teritoriju jedne države, onda se smatra nacionalnim. Njihove aktivnosti ne prelaze granice u kojima ih ponašaju. Transnacionalna je zajednica entiteta iz različitih zemalja. Njihov broj može biti neograničen. Trenutno se često nalaze multinacionalne korporacije.

Temeljni trenuci pozitivnog učinka

Da bi apsorbirali i spojili pozitivnu prirodu, potrebno je uzeti u obzir neke čimbenike:

• definicija optimalnog oblika udruživanja;
• brzina povezanosti s procesom osoblja srednje i viši stupanj;
• iznos očekivanog kapitala za provedbu integracije;
• redoslijed transakcije;
• izbor glavnog predstavnika za buduće odnose.

Tijekom operacije, potrebno je razumjeti od samog početka da dobivanje pozitivnog rezultata kada kombiniranje organizacija treba dovesti do povećanja profita. U cijeloj fazi restrukturiranja, pogreške moraju biti ispravljene na vrijeme. Krajnji je cilj ne samo da ima sinergistički učinak, već da ga zadrži dugo.

Priprema za postupak spajanja i stjecanja

U početnoj fazi određuju se glavni zadaci i utvrđuju se metode njihova rješavanja. Potrebno je razumjeti mogu li se postavljeni ciljevi postići alternativnim metodama. Da biste to učinili, potrebno je provesti postupke za povećanje unutarnjih kapaciteta, razviti odgovarajuće marketinške strategije i druge mjere koje će mu približiti planirani rezultat.

Nakon toga tražite pravu tvrtku za pridruživanje. Priprema za transakciju se izravno odvija u tri faze.

1. Proučava se područje djelovanja poduzeća: dinamika rasta, moguća raspodjela potencijala, utjecaj vanjskih čimbenika. Prije svega, razmatraju se stvarna imovina i obveze.
2. Analiziraju se vlastite mogućnosti. U svakom slučaju, tvrtka mora napraviti nepristranu samoprocjenu. Korištenje primljenih podataka moguće je razumjeti, koje kriterije treba voditi pri izboru organizacije.
3. Mogući konkurenti se istražuju. Osjetite sve pozitivne aspekte sindikata, ako pažljivo istražite potencijal protivnika. Nakon procjene, lakše je odrediti strateški smjer.

Analiza učinkovitosti transakcije

Postoji mišljenje da će spajanje tvrtki imati ogroman uspjeh ako se tvrtka iz tržišne sfere bira kao protivnik, koji se progresivno razvija. Međutim, ovaj pristup nije točan. Konačna procjena spajanja i preuzimanja temelji se na različitim studijama:

• analiza stanja prihoda i rashoda transakcija;
• utvrđivanje prednosti integracije za sve strane;
• računovodstvo obilježja udruge;
• Utvrđivanje glavnih problema u području porezne osnovice, osoblja i zakonskih ograničenja.

Mogući negativni aspekti

Transformacije s ekonomskim strukturama mogu imati ne samo pozitivan, ali i negativan učinak. Provedene studije pokazuju apsolutno različite rezultate. Analitičari su došli do zaključka da negativni trenuci proizlaze iz više razloga međusobno povezanih:

• pogrešnu procjenu mogućnosti spajanja tvrtke;
• zlouporaba financijskih sredstava potrebnih za integraciju;
• nepismeni koraci u fazi preklapanja.

Primjena u praksi

U razdoblju ekonomske nestabilnosti u državi, najbolji izlaz iz situacije je stvaranje saveza. Takve mjere pomoći će smanjiti vrijednost imovine i udružiti snage kako bi preživjele tijekom krize. Primjeri spajanja i akvizicija su mnogi, ali opcija s američkom tvrtkom LHC Group zaslužuje posebnu pozornost.

Prezentirana organizacija u roku od pola godine uspjela je dva puta podići vlastiti trošak. A to je u uvjetima financijske krize. Korištenjem sheme za outsourcing dopušteno je povećanje strukture za 8 gospodarskih jedinica u samo šest mjeseci. Dobit financijske dobiti omogućila je znatno širenje područja usluga. Tvrtka je uspjela pronaći prilike za progresivni razvoj ulaganjem sredstava, unatoč negativnim vanjskim faktorima.

Kao zaključak

Na ruskom tržištu spajanja i akvizicija ukupni iznos transakcija smanjen je za prosječno 29 posto. To je zbog smanjenja obujma operacija. Udio Ruske Federacije na svjetskom tržištu bio je oko 1,3 posto. Tijekom posljednjeg desetljeća takve niske stope nisu bile promatrane. Što se tiče stranih ulaganja, njihov se volumen povećao za 40 posto.