Rizik financijskih ulaganja

Investicijska aktivnost

Opće informacije

U početku, pogledajmo terminologiju. Koji su rizici ulaganja? To je vjerojatnost nastanka nepredviđenih financijskih gubitaka u situaciji u kojoj postoji neizvjesnost o uvjetima ulaganja. Što može doprinijeti gubitku novca? Kao odgovor na ovo pitanje izdvojeni su brojni čimbenici i izvori. Osim toga, rizici se manifestiraju u različitim oblicima. A ako postoji pretpostavka o mogućim gubicima, to ne znači da će se oni nužno dogoditi i da će biti u istom volumenu. Uostalom, investitor ima mnogo načina da ih minimizira (na primjer, kroz osiguranje). Ali uzmimo sve kako bismo bili u redu, nećemo biti previše žurno.

O različitim vrstama

Postoje mnoge mogućnosti za financijske gubitke. U praksi se razlikuju ove vrste investicijskih rizika:

1. Inflacija.
2. Tržišna.
3. Operativno.
4. Funkcionalna.
5. Selektivno.
6. Rizik likvidnosti.
7. Kreditna.
8. Država.
9. Rizik gubitka dobiti.

Sve ove vrste investicijskih rizika bit će detaljno raspravljano. Počnimo s inflatornim. Pod njima razumiju rizik gubitka koji može nastati zbog deprecijacije realnog vrijednosti ulaganja, gubitak izvorne stvarne vrijednosti (čak i ako je nominalna rejting održava ili povećava), smanjenje veličine očekivanog prihoda i dobit generira. I ovdje je pogreška inflacija. Usput, postoji još jedan zanimljiv trenutak, što je skoro neplaćena pažnja. Ovo je deflacijski rizik. Jednostavno rečeno, to je vjerojatnost gubitka u slučaju smanjenja iznosa novčane mase. To može biti zbog povlačenja nekih sredstava povećanjem poreza, smanjenjem proračunskih rashoda, povećanjem štednje, računovodstvenom kamatnom stopom i slično. Govoreći o rizicima ulaganja, ne može se zanemariti tržište i njezin utjecaj. Što je to? Tržišni rizik znači vjerojatnost prilagodbe vrijednosti imovine zbog fluktuacija tečaja, cijena obveznica i dionica, roba (u koju ulažu ulaganja), kamatne stope. Stoga, ako poduzeće koristi financijske instrumente, potrebno je vrlo oprezno s njima. Uostalom, ovo je potencijalno i prednja strana i pad.

O radu poduzeća

Pogledajmo druge vrste rizika. Uglavnom su vezani za poduzeće u kojemu su uloženi financijski resursi. I ovo:

1. Operativni rizik. On je vjerojatno da će nastati investicijske gubitke zbog tehničkih pogrešaka u provedbi aktivnosti: kao rezultat ne / namjernih radnji rabotnikov- Hitna situatsiy- povrede sigurnosti u neuspjesi računalne opreme, hardvera i informacijskih sustava i slično.
2. Funkcionalni rizik. To je vjerojatnost nastanka gotovinskih gubitaka uslijed pogrešaka nastalih tijekom formiranja / upravljanja prikupljenim portfeljem financijskih instrumenata.
3. Selektivni rizik. To znači vjerojatnost pogrešnog izbora prilikom odabira investicijskog objekta u usporedbi s drugim opcijama.
4. Rizik likvidnosti. To podrazumijeva mogućnost gubitaka koji su uzrokovani nemogućnošću otpuštanja investicijskih fondova u traženom iznosu bez gubitaka zbog kratkog vremenskog razdoblja zbog stanja tržišne situacije. Razumljivo je i kao pojava nedostatka sredstava koja su potrebna za ispunjavanje obveza prema ugovornim stranama.
5. Kreditni rizik. Pojavljuje se ako se pozajmljena sredstva koriste za ulaganje. Ona se manifestira u obliku vjerojatnosti promjene cijene imovine / gubitka njihove izvorne kvalitete zbog nemogućnosti ispunjavanja svojih obveza.
6. Državni rizik. To je vjerojatnost pojave gubitaka uloženih sredstava koja su u nadležnosti određene zemlje, koja je povezana s nestabilnom gospodarskom i socijalnom situacijom.
7. Rizik gubitka dobiti. To podrazumijeva mogućnost pojave kolateralne (neizravne) financijske štete (izražene u izgubljenoj ili izgubljenoj dobiti) zbog neizvršavanja određene djelatnosti. Na primjer - osiguranje.

Malo više o klasifikaciji

Treba shvatiti da je ova podjela vrlo uvjetovana. Uostalom, teško je izvući jasne granice između njih. Mnogi investicijski rizici međusobno su međusobno povezani, tj. Međusobno su povezani. Također postoji klasifikacija ovisno o opsegu svog podrijetla, predstavljenom obliku i izvorima. To također zaslužuje pozornost. Ali klasifikacija nije samo za jasno razumijevanje onoga što treba riješiti, već i za donošenje određenih odluka koje će minimizirati negativan utjecaj. U ovom slučaju vrlo je korisno razumjeti s čime se bavite. Inače, gubici se mogu povećati. Ali oni su nepoželjni za svaku strukturu koja je zainteresirana za razvoj i prosperitet.

O sferi podrijetla

Rizik financijskih ulaganja može se pojaviti u šest skupina čimbenika. Prije svega, potrebno je podsjetiti na tehničku i tehnološku sferu. Što trebate znati ovdje? U njemu najveći interes pružaju čimbenici nesigurnosti koji utječu na tehničku i tehnološku komponentu aktivnosti tijekom provedbe projekta. Primjer je pouzdanost opreme, razina automatizacije, predvidljivost proizvodnih procesa, tempo poboljšanja opreme i slično. Zatim dolazi rizik od gospodarske sfere. Oni su povezani s čimbenicima nesigurnosti koji utječu na ekonomsku komponentu investicijske aktivnosti unutar države i ciljanu postavku. U tom slučaju utjecaj može biti:

• ubrzanje / usporavanje rasta BDP-a;
• stanje gospodarstva;
• državna proračunska, investicijska, porezna i financijska politika;
• uvjeti;
• propis;
• stabilni razvoj i neovisnost;
• neispunjavanje države obvezama, neispunjavanja obveza, djelomično ili cjelovito prisvajanje kapitala i još mnogo toga.

A postavlja se pitanje - je li opravdano? Može li se neki trenuci bolje smatrati rizicima političke sfere? Ne, nije. I analizirati zašto. Činjenica je da uključuju samo one rizike koji utječu na političku komponentu u obavljanju investicijskih aktivnosti. Naime - održavanje izbora na različitim razinama, promjene stanja u krugovima vlasti, izabrane tijeku razvoja, tlaka vanjske politike, separatizam, slobode govora, pogoršanja odnosa između različitih područja i tako dalje.

O "ljudskim" sferama

Trojica smo već razmotrili. Ostaje još mnogo. I sljedeća sfera rizika je društvena. Povezan je s faktorima koji utječu na ljudsku komponentu. Primjeri uključuju socijalne napetosti, provedbu programa pomoći i štrajkove. Ova sfera također može generirati pozitivne trenutke, poput stvaranja veza između pojedinaca, uzajamne pomoći, poštivanja obveza, uslužnih odnosa, materijalnih i moralnih poticaja. Iako mogu postati i štetni. Kao primjer, odluka o podizanju zaposlenika iz odjela vrši se ne na osnovu njegovih osobina, već osobnog raspoloženja. Također treba spomenuti osobni rizik. Temelji se na činjenici da je nemoguće precizno predvidjeti ponašanje pojedinih pojedinaca u procesu djelovanja. Sljedeća sfera rizika je zakonodavna. To uključuje čimbenike koji mogu utjecati na provedbu investicijskih projekata. Za one uključuju promjene u trenutnom zakonodatelstva- neadekvatne, kontradiktorne, nepotpunih, nepotpune regulatornog bazy- nedostatak neovisnog arbitraže i sudoproizvodstva- nesposobnih ljudi prihvaćaju dokumente (ili lobiranja od strane određene grupe osoba) i tako dalje.

Na ekološkoj sferi

To je svakako važno, jer živimo u uvjetima prirode. Istodobno je tako velika da se ne može gurnuti u dio s ljudskim sferama. Pa što su okolinski čimbenici rizika ulaganja? Činjenica je da postoje određeni trenuci koji utječu na okoliš u regiji, državi i aktivnosti uloženih objekata. Što točno? Ovo je onečišćenje okoliša, ekološke katastrofe, programi, pokreti, stanje zračenja. Konvencionalno postoje tri podskupine rizika. To su:

1. Tehnološki rizici. To uključuje hitne slučajeve koji proizlaze iz katastrofa u poduzećima, kao i onečišćenje otrovnim, radioaktivnim i drugim štetnim tvarima.
2. Prirodni i klimatski rizici. To uključuje razne katastrofe (kao što su poplave, potresi, oluje) - jedinstveno okruženje u kojem se nalazi objekt (suh, planine, more, kontinentalni područje) - šume i vode resursy- minerale.
3. Socijalni i domaći rizici. Ovo je podskupina koja uključuje čimbenike koji mogu utjecati na proces implementacije investicijskog projekta. To uključuje učestalost zaraznih bolesti stanovništva / životinja - anonimni pozivi prolijevnih objekata - masovno širenje korova.

Investicijski rizik regije može značajno rasti ako u njoj postoji opasna proizvodnja. Iako je zbog kvalitativne procjene potrebno uzeti u obzir mnogo različitih točaka.

O obrascima

I sada idemo na sljedeći set. A sada ćemo govoriti o tome kako su predstavljeni u praksi. Upravljanje investicijskim rizicima identificira dvije važne točke. konkretno:

1. Rizici stvarne investicije. Ovaj porast cijena osnovnih roba, prekidi u isporuci opreme i materijala, izbor nepoštenih i / ili nekvalificirani izvođačima i ostalim čimbenicima, zbog čega je odgođeno uvođenje predmeta u rad ili smanjuje prihode ih dobili.
2. Rizici financijskih ulaganja. To uključuje nepromišljeni izbor financijskih instrumenata, kao i nepredviđene promjene u uvjetima ulaganja.

To, uopće, to je sve.

O izvorima rizika

Ovim se upravo radi analiza investicijskih rizika. Uvjetno, oni se mogu podijeliti na:

1. Sustavni rizik (neizdodljiv, tržišni). Podiže se u svima koji provode investicijske aktivnosti. Njegova vjerojatnost ovisi o stadiju ekonomskog ciklusa, stupnju djelotvorne potražnje, promjenama u poreznom zakonodavstvu i drugim čimbenicima koji nisu pod utjecajem tog utjecaja.
2. Ne-sustavni (raznoliki, specifični) rizik. Njegova je osobitost da je karakteristična samo za određeni objekt (ili investitor). Na primjer, može se povezati s povećanom konkurencijom u odabranom segmentu tržišta - profesionalnost upravljanja - neracionalna struktura kapitala i tako dalje. To se može spriječiti odabirom optimalnog investicijskog portfelja, diversifikacijom projekata i učinkovito upravljanje.

minimizacija

Kao što vidite, postoji mnogo potencijalnih problema. Ali je li moguće osigurati njihovu eliminaciju? Jao, ne. No smanjenje investicijskih rizika može se u potpunosti ostvariti. Što to doprinosi? Učinkovito upravljanje, kvalificirano osoblje i osiguranje umanjuju rizike do maksimuma. A ako prva dva trenutka u velikoj mjeri ovise o pristupu organizaciji i kvalitetama samog investitora, onda treći treba posvetiti više pozornosti. Uostalom, u današnjem svijetu teško je zamisliti upravljanje rizicima ulaganja bez osiguranja. Ali taj pristup također ima negativnu strana cijenu. Ako govorimo o transakcijama i investicijama, iznos plaćanja osiguranja će varirati u rasponu od 1% do 9%. Preciznija vrijednost ovisi o uvjetima rizika ulaganja. Na primjer, ako se ulaganja planiraju u zemlji u kojoj nema potraživanja u smislu usklađenosti s privatnom imovinom, neovisnosti pravosuđa, itd., Onda će stopa biti niska. U slučaju tužnih okolnosti, to će rasti, a moguće je da osiguranje neće biti uopće. Općenito, koriste se razne metode procjenjivanja rizika ulaganja, što omogućuje stvaranje točnije slike. Uostalom, zadatak osiguravajućih društava je zaraditi potencijalnu opasnost, a ne nadoknaditi nečije gubitke. Ako govorimo o zemljama, tada se pristup primjenjuje, kada se za svakoga formira razina rizika ulaganja. Ovo se smatra početnom procjenom. To može utjecati, na primjer, za maksimalni iznos osiguranja ulaganja. Zatim se odabiru pojedinačni uvjeti za određenu situaciju.

zaključak

Ovdje, općenito, i cijeli teorijski minimum o rizicima ulaganja. Iako se članak pokazao prilično velikim, mnogo se toga moglo reći! I procjena investicijskih rizika i specifični primjeri njihovog utjecaja na organizacijske strukture pod određenim uvjetima i još mnogo toga. Usput, nekoliko riječi o upravljanju. Kao što je već poznato, postoji devet vrsta rizika (neka je takva podjela i vrlo je uvjetna). Ako postoji razgovor o maloj investiciji u malom gospodarstvu, onda bi moglo biti dovoljno iskustva i ocijeniti, kako kažu, situacija oka. No, ako se dogovaraju značajna ulaganja, pa čak i u inozemnom poslu, vrlo detaljna studija o mogućnostima i rizicima neće biti suvišna. I poželjno je privući stručnjaka. I vrlo je nužno da se specijalizirao za upravljanje rizikom u određenoj zemlji, u kojem se planiraju investicije. Uostalom, čak i ako je vješt u svom poslu, neznanje cjelokupne priče može igrati okrutnu šalu, što će rezultirati financijskim gubicima.