Što je kapitalna investicija? Ekonomska učinkovitost kapitalnih ulaganja. Razdoblje povrata ulaganja

Razvoj poslovanja obuhvaća redovno ulaganje u tvrtku, a to se može distribuirati na različite načine, ovisno o prioritetima koje odredi menadžment i financijera tvrtke. Odgovarajuća ulaganja mogu imati status kapitala. Što će biti njihova specifičnost? Kako se procjenjuje učinkovitost tih ulaganja?

Koje su kapitalne investicije?

Kapitalna ulaganja - je novac uložen u izgradnju, obnovu ili kupnju određenih resursa koji se mogu pripisati dugotrajne imovine ili nematerijalne imovine. Ovisno o stupnju razvoja poslovanja, prevladava količina određene vrste ulaganja mogu varirati. Dakle, normalno je trend smatra se postupno povećanje vrijednosti ulaganja u rekonstrukciju i, sukladno tome, smanjenje njihovog udjela u odnosu na izgradnju i kupnju dugotrajne imovine: to je zbog veće prednosti u održavanju funkcionalnost tih resursa nego stjecanje ili stvaranje novih. Pogotovo kada je riječ o velikim poduzećima, koje karakterizira jednokratnu kupnju skupih proizvodnih sredstava u.

Kapitalna ulaganja su gotovina, koja se, u pravilu, akumuliraju u ciljanim korporativnim sredstvima ili na pojedinačnim bankovnim računima tvrtke. Resursi, kroz koje se formiraju ova sredstva, najčešće su:

• vlastiti prihod tvrtke;
• investicije;
• krediti;
• proračunski prihodi.

Metode ulaganja kapitala u dugotrajnu imovinu

Postoje dvije glavne metode ulaganja u stalna sredstva Tvrtka.

Prvo, postoji centralizirani pristup. Pretpostavlja da je primarni volumen ulaganja usklađen na razini ključnih upravljačkih struktura poduzeća. Na primjer - upravni odbor tvrtke ili roditeljske organizacije, ako je društvo podružnica tvrtke.

Drugo, postoji decentralizirana metoda ulaganja u fiksni kapital tvrtke. To uključuje donošenje odluka o ulaganju u fondove na razini lokalnih upravljačkih struktura. Na primjer - usluga razvoja i optimizacije domaće proizvodnje.

Ovisno o ljestvici poduzeća, specifičnim lokalnim propisima, korporativnoj kulturi tvrtke, prevladava ova ili ona metoda ulaganja korporativnog kapitala u dugotrajnu imovinu.

Razdoblje povrata i ekonomska učinkovitost kapitalna ulaganja

Razdoblje povrata ulaganja u kapitalne fondove vrlo je različito u usporedbi gospodarskih pokazatelja između različitih poduzeća. U pravilu je mnogo manji u malim poduzećima nego u velikim tvrtkama. ažuriranje stalna sredstva mala tvornica uključuje ulaganje u investicije, koje se obično isplati u roku od 3-4 godine. Velika postrojenja sa sličnom modernizacijom trebala bi, u pravilu, raditi oko 10 godina prije nego što će kapital biti vraćen u obliku dobiti na račun dodane vrijednosti.

Razmotrimo kako se procjena ekonomske učinkovitosti kapitalnih ulaganja može provesti. Zapravo, koliko brzo će gospodarski učinak odgovarajućih investicija biti, u velikoj mjeri određuje uspjeh i konkurentnost tvrtke.

Pod isplativosti ulaganja smatra se općenito odnosi na omjer između troškova koje su povezane s izgradnje, rekonstrukcije ili nabave dugotrajne imovine i rezultata - u obliku profita. Ponekad povrat na investiciju kao glavni kriterij za procjenu učinkovitosti ulaganja u kapitalna imovina nadopunjuju se i drugi pokazatelji. Na primjer - dinamika širenja prisutnosti marke, prepoznatljivosti u potrošačkoj sferi. Oba se kretanja mogu promatrati, a ne najznačajniji gospodarski pokazatelji.

U svim slučajevima izravni rezultat ulaganja u dugotrajnu imovinu je povećanje proizvodnog kapaciteta tvrtke ili kvalitativne promjene u njemu. To znači da tvrtka dobiva priliku za proizvodnju veće količine robe ili više tehnoloških proizvoda. Drugo pitanje je da li će to biti popraćeno smanjenjem troškova. Činjenica je da smanjenje troškova ne ovisi uvijek o prioritetima uprave tvrtke o obnovi stalnih sredstava. U ovoj djelatnosti važni su pokazatelji poput produktivnosti rada u tvrtki, razine štednih resursa, goriva, učinkovitosti logistike, proizvodnosti dostupne infrastrukture.

U odgovarajuće pokazatelje kapitalna ulaganja nisu uvijek izravno povezana. Stoga, ekonomska učinkovitost kapitalnih ulaganja treba procijeniti izmjenom činjenice da mnogi uvjeti za rast poslovanja ne ovise o volumenu i intenzitetu odgovarajućih investicija. Međutim, uprava tvrtke ne može zanemariti želju za izgradnjom najizravniji model ulaganja u dugotrajnu imovinu. Razmotrimo glavne kriterije za rješavanje ovog problema.

Ključni kriteriji za osiguranje učinkovitosti kapitalnih ulaganja

Stručnjaci prepoznaju sljedeći popis kriterija:

• učinkovito planiranje ulaganja;
• tražiti najsuvremenije tehnološki napredne projekte izgradnje i rekonstrukcije dugotrajne imovine, naprednih rješenja u smislu gotovinske dugotrajne imovine;
• Prioritet ekonomske isplativosti ulaganja;
• proučavanje iskustva drugih poduzeća;
• uključivanje stručnih stručnjaka u donošenje odluka o ulaganju u stalnu imovinu.

Svaki od ovih kriterija od velike je važnosti. Zadatak uprave tvrtke nije zanemariti one koje mogu biti sekundarne u odnosu na specifičnosti proizvodnje. Ako se to ne može izbjeći, ali istodobno, natjecatelji mogu ispuniti taj kriterij, a onda, ako su ostale stvari jednake, njihovo poslovanje će se uspješnije razvijati.

Vrste ekonomske učinkovitosti ulaganja u dugotrajnu imovinu

Stručnjaci prepoznaju nekoliko načina na koje možete analizirati rezultate ovog pravaca financiranja, kao kapitalna ulaganja. Primjerice, ekonomska učinkovitost kapitalnih investicija je dvije glavne vrste. Koje? Stručnjaci ističu učinkovitost: apsolutno, usporedno. Proučavajmo detaljnije pojedinosti svakog od njih.

Apsolutna učinkovitost ulaganja

Dakle, postoji apsolutna ekonomska učinkovitost kapitalnih ulaganja. Njegova suština je prepoznati figure, koji pokazuje omjer povećanja neto proizvodnje na poboljšanje troškovne dugotrajne imovine. U tom slučaju, proizvod je formirana korištenje dugotrajne imovine, pa su ulaganja u pitanju često se smatraju u prilično uskom području - što odražava proizvodni poslovni prostor. Treba napomenuti da je investicija, procjenjuje amortizacije trošak fonda, ne uzimaju se u obzir u određivanju učinkovitosti ulaganja u obzir.

Još jedna nijansa: izračun ekonomske učinkovitosti kapitalna ulaganja trebala bi se provesti uz izmjenu činjenice da se praćenje funkcioniranja stalnih sredstava ostvaruje samostalno. Stupanj do kojega, s druge strane, je učinkovit, ne mora imati izravan odnos prema kvaliteti ulaganja u proizvodnju. Iako su, u pravilu, oba parametra međusobno značajno povezani.

Stoga treba imati na umu da se cjelokupna ekonomska učinkovitost kapitalnih investicija, ako govorimo o njezinoj apsolutnoj sorti, smatra odvojeno od kapitalne produktivnosti. Iako pozitivni trendovi koji karakteriziraju prvi pokazatelj, u cjelini, omogućuju procjenu drugog.

Usporedna učinkovitost ulaganja

Postoji usporedna učinkovitost ulaganja u dugotrajnu imovinu. Ovaj se parametar razmatra kako bi se menadžmentu moglo utvrditi optimalna i najprofitabilnija opcija za provedbu određenih odluka o upravljanju. Na primjer, vezano za obnovu proizvodne baze tvrtke. komparativna pokazatelji ekonomske učinkovitosti kapitalna ulaganja omogućuju identificiranje dostupnih shema za provedbu menadžerskih odluka koje karakteriziraju minimalni troškovi, kao i minimalni zahtjev za likvidnošću. Može biti potrebno tražiti optimalnu kombinaciju ovih parametara.

Drugi aspekt komparativne učinkovitosti ulaganja u dugotrajnu imovinu - usporedba rezultata relevantne ulaganja i financiranja neproduktivni poslovnom infrastrukturom. Iznad smo napomenuti da je modernizacija sredstava nije uvijek određuje poravnanje vodećih poslovnih modela, jer tvrtka može dodijeliti konkurenata za optimizaciju ona područja rada koja nisu izravno vezane za proizvodnju. Cjelovit model procjene učinkovitosti ulaganja u dugotrajnu imovinu uključuje detaljnu analizu upravljanja relevantnih aktivnosti i donošenje, ako je potrebno, rješenja za optimizaciju poslovnih procesa u takvim područjima.

Koeficijent učinkovitosti ulaganja u dugotrajnu imovinu

Događa se da jedna shema karakterizira prilika za uštedu na investicijama, a druga - kako bi se postigla značajna smanjenja troškova. U tom slučaju, možda će biti potrebno primijeniti neki normativni pokazatelj, koji se može koristiti prilikom odabira određenog modela. Među najpopularnijim je koeficijent ekonomske učinkovitosti kapitalnih ulaganja. Može se instalirati za određeno poduzeće, industriju ili gospodarstvo u cjelini. Neki ekonomisti preferiraju ga gledati kao makroekonomski pokazatelj za procjenu razvoja tvrtke, uzimajući u obzir stanje u nacionalnom gospodarstvu.

Razmatrani koeficijent za industriju može biti znatno manji ili veći od nacionalnog, što je uzrokovano specifičnošću ekonomskih čimbenika koji utječu na određeni segment. Na primjer, u industrijskoj proizvodnji, omjer učinkovitosti ulaganja u dugotrajnu imovinu općenito je manji od one karakteristike izgradnje ili, primjerice, informacijske tehnologije. Jedan od najviših omjera je u trgovini na malo. To je zbog činjenice da je ovaj segment među najprofitabilnijim. Povrat ulaganja u njemu se događa vrlo brzo, međutim, kako bi se održala funkcionalnost poslovnog modela, možda je potrebno privući kapital u vrlo velikim količinama.

Ako govorimo o makroekonomskoj aspekta učinkovitosti ulaganja u fondove, pokazatelji karakteriziraju ulaganja može se usporediti s različitim koeficijentima deflacije i financijske indikatorami.Tak, općeprihvaćena shema u kojoj se učinkovitost lokalnih ekonomskih pokazatelja u usporedbi s inflacijom, kao i refinanciranje stopa središnje banke ,

Ako je godišnja ekonomska učinkovitost kapitalnih ulaganja značajno veća od oba, to može ukazivati ​​na visoku kvalitetu upravljanja u poduzeću. Ali poželjno je da je odgovarajući pokazatelj viši od inflacije. Samo u ovom slučaju vlasnici tvrtke imaju smisla, s ekonomskog stajališta, razviti posao. Naravno, poduzeće može funkcionirati uz malu profitabilnost kapitalnih ulaganja i obavljati važne društvene zadatke. No, u ovom slučaju, najvjerojatnije će mu trebati državna pomoć - u obliku subvencija za proračun ili, na primjer, koncesijskog kreditiranja.

Kriteriji za objektivnu procjenu ekonomske učinkovitosti ulaganja u dugotrajnu imovinu

Prilikom procjene i analize učinkovitosti investicija koje se razmatraju, rukovodstvo tvrtke treba obratiti posebnu pažnju na objektivnost proučavanja rezultata ulaganja u dugotrajnu imovinu. Za to se mogu uzeti u obzir sljedeći kriteriji:

• analiza učinkovitosti ulaganja, uzimajući u obzir inerciju mnogih poslovnih procesa (ocjenjivanje treba provoditi ne neposredno nakon ključnih odluka o smjeru proizvodnje gotovini, a nakon određenog vremena - u velikim poduzećima rezultati samo postati očita nakon oko 2-3 godina nakon provedbe investicije) ;
• Računovodstvo specifičnosti poslovanja poduzeća (na jednom području, visoka učinkovitost investicija u fondove je odlučujući čimbenik profitabilnosti i izgleda poslovnog razvoja, au drugom može biti sekundarni pokazatelj);
• razmatranje ulaganja u dugotrajnu imovinu kao dio jednog modela gospodarskog rukovodstva tvrtke - uz osoblje, financijske politike, marketing, promociju robne marke.

Stoga objektivna procjena učinkovitosti ulaganja u stalnu imovinu uključuje razmatranje čimbenika koji formalno ne moraju imati izravan odnos s fiksnim sredstvima. U nekim industrijama određeni čimbenici će imati odlučujući značaj, dok će u drugima biti različiti, zbog razlika između dinamike i sadržaja ekonomskih procesa u različitim poduzećima.

Računovodstvo kapitalnih ulaganja

Razmislite o takvom aspektu računovodstva kapitalnih ulaganja. Zašto je to?

Prije svega, upravljanje tvrtkom mora kontrolirati kako se kapitalna ulaganja troše i distribuiraju. Ekonomska učinkovitost kapitalnih investicija procjenjuje se u velikoj mjeri na temelju kvalitete praćenja poslovanja s njima.

Računovodstvo ulaganja u obzir se provodi pomoću računovodstvo račun 8. Ovisno o specifičnim područjima financiranja može se pozivati ​​podračuna. Dakle, kada je riječ o izgradnji - novčane transakcije u ovom području su fiksne na podračun 3 račune 08. U tom slučaju, povezani troškovi se preporučuje da klasificiraju na temelju njihove pripadnosti određenoj zgradi ili strukturu, te otkrivanja poslovne transakcije koje uključuju:

• zapravo do gradnje;
• na instalacijske radove;
• za kupnju opreme i opreme;
• za projektiranje i pregledavanje zadataka.

Ovisno o načinu izgradnje stalnih sredstava - unutarnjim snagama organizacije ili ugovorom - odabire se specifična politika računovodstva za takav mehanizam financiranja poslovanja kao i kapitalna ulaganja. Ekonomska učinkovitost kapitalnih ulaganja u ovom slučaju također će biti ocijenjena na različite načine. To se prvenstveno odnosi na činjenicu da su poslovne transakcije koje su u nadležnosti same tvrtke obično puno transparentnije: njihovo praćenje je pristupačnije od odgovarajućeg analitičara za rad poduzetnika.